【行业】克而瑞证券李蒙疫情下物管板块继续向上社区服务将获长足发展

    克而瑞证券李蒙疫情下物管板块继续向上社区服务将获长足发展

王鸿 2月20日，克而瑞证券地产及物管行业联合策略沟通会在线上举行，本次会议主题为“疫情下的危与机”。

克而瑞证券研究院副院长、物管行业组组长李蒙提到从2月5日至2月19日，这段时间物管板块平均涨幅为23.0%高于恒生指数3.2%的变化。物管行业整体市值已经达到了2,974亿元，较去年年末（2019年12月31日）提升了28.2%。

她对于物管行业的强劲反弹有两个解读：疫情对其影响非常有限，反而物管企业近期的抗击疫情的举措构成了积极的市场认知，作用到了股票表现中，可以看到多个地方政府都出台了对物管利好的政策。另外在这个期间很多物管上市企业都发布了正向的盈利预告，包括时代邻里、雅生活、碧桂园服务、新城悦服务、滨江服务、蓝光嘉宝服务等等，预计归母的利润同比增幅在40-80%之间，印证了之前物管公司基本面扎实的观点。

这次疫情下催生了很多社区服务的快速成长，例如物业提供的到家服务、跑腿服务，这些服务对很多居民来讲目前已经成为了刚需。本次疫情建立信任后可以探讨一定的收费模式。此外，很多到家类服务订单量激增，例如叮咚买菜统计受疫情影响，目前每天的订单增长了三到四倍。京东到家春节防疫期间，全平台销售额相比去年同期增长470%。除了跑腿业务我们看到社区健康、安防、线上缴费等业务也都受到了居民的重视。

她表示，在目前的比较正面的市场情绪下物管板块会继续向上，在3月份业绩期前会有不俗的表现。

对于2020年疫情是否会对物管行业产生影响。她认为可能性也比较有限，第一，多家物管公司高管表示疫情对物管公司的影响利大于弊，新增成本占比较小。但预计后续收缴率会有提升。第二，多地（例如杭州、深圳、青岛、潍坊等）出台对物业公司的扶持政策，有补贴有减免，可以对冲物业公司此次的部分新增成本。

最后，她认为疫情是物业公司好坏的炼金石，相信未来物管行业“良币驱逐劣币”，会获得整体提升、整合。

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